中信建投、中航证券保荐中无人机IPO项目质量评级B级 发行市盈率高于行业92%

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：中航（成都）无人机系统股份有限公司

　　简称：中无人机

　　代码：688297.SH

　　IPO申报日期：2021年09月23日

　　上市日期：2022年06月29日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信建投、中航证券

　　保荐代表人：元德江，刘先丰；孙捷，申希强

　　IPO承销商：中信建投、中航证券

　　IPO律师：北京市嘉源律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　“链长”企业的具体含义、向关联方和非关联方销售无人机平台的价格系数和毛利率、模拟合并报表的成本结构等内容需披露；部分招股书信息披露内容重复多次，要求用通俗语言说明实现相关功能的原理，删除重复披露的内容，提高信息披露质量；需进一步论证豁免披露部分信息对投资者价值判断的影响，修改相关风险表述；需简化会计政策的披露；要求全面梳理“重大事项提示”、“风险因素”各项内容，突出重大性，增强针对性，强化风险导向，删除冗余表述，按重要性进行排序，并指出“修改、补充、完善”细节。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，中无人机的上市周期是280天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　中无人机承销保荐佣金率为3.60%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日涨76.20%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价涨41.24%。

　　（9）发行市盈率

　　中无人机的发行市盈率为75.62倍，行业均数39.42倍，公司高于行业92%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资18.10亿元，实际募资43.67亿元，超募比例为141%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比上升22.90%，归母净利润较上一年度同比上升25.14%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.12%。

　　（三）总得分情况

　　中无人机IPO项目总得分为80分，分类B级。影响中无人机评分的负面因素是：公司信披质量待提高，发行市盈率较高，超募比例较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩较好，但信披质量待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。