统一大跌10%，统一股价

股市爆跌会拖累金价走低吗

这个题目问得好，我一直也有这个疑问，虽然随便搜索就有一堆答案，但总是被各种资讯和专家文章的对立观点搞得不知所措。

一、目前主流有几个观点：

1.因为国际货币美元标价，所以美元指数和黄金价格负相关。

2.因为经济发展体现购买力，所以经济发展与黄金价格负相关，因此股市好，则黄金价格跌。

3.黄金是避险资产，有风险大事件（战争、货币大放水）则黄金上涨。

4.黄金作为稀缺资源，可以抵御通货膨胀。

二、回过头来看看历史的验证

1.近几年美元上涨幅度超过30%，期间黄金价格有涨有跌，高低位均不重合。

2.上一次2008年金融危机，在危机爆发前几周黄金暴跌27%（跌至725美元），和股市也重合度不高，尤其是国内经济快速发展，股市表现更是差强人意。

3.前段时间伊朗危机事件，黄金也是上下波动，未形成单边上涨。

4.黄金在2000年1月价格300美元左右，2011年8月即为1650美元左右，20年过去了，截止2020年3月27日为1625美元，同样的两个10年投资期，是否抵御通胀也要看购买时点。

综上：在黄金与美元脱钩之后，黄金更多的作为一种特殊的贵金属商品标的，与实际经济、股市走势可能会有部分关系，但关联强度和正负相关性还仁者见仁智者见智。

和尚意见：股市暴跌，是会拖累金价走低的。

我们就以新冠疫情“全球大流行”环境下，回顾股市与黄金的走势就一目了然：

以道琼斯指数为例。

2月24日开始，道指跳空下跌，到2月28日收出长下影线K线，接着出现了4天大幅度震荡。

从3月5日起，道指又持续杀跌，并于3月23日见低18213点，道指从2020年高点29568点以来，相当于持续暴跌了11355点，最大跌幅达38.4%。其中，出现了4次熔断危情。这是股市暴跌的一个现实版。

下面再来看看同时间周期的黄金走势：

从纽约金价的走势来看，与美道指走势形态上是相关联的。

2月24日到2月28日，金价下跌时，道指也在暴跌；

2月29日到3月9日，金价在大涨，道指也出现了大幅震荡式反弹；

从3月9日以后，金价出现了持续性做空大跌，道指也出现了持续性暴跌，并且还出现了十天4天熔断走势。

金价被做空到了3月19日之后，才出现了大幅上涨行情。

从上述美股与黄金走势的现实交易情况来判断，股市持续性暴跌，是会拖累金价走低的。

那么，为什么会出现这种情况？

最主要的原因，就是市场出现了流动性危机，导致资本市场上的资产出现了无差别抛售的“现金为王”的交易情绪。

众所周知，新冠疫情全球大流行，产生了对经济、社会、金融等方面的严重冲击，使投资者的市场交易情绪从避险上升到了恐慌。“现金为王”的交易策略，驱动了风险资产和避险资产都遭到沽空，从而演绎了股市暴跌拖累金价走低的情景。

VIX指数从从2月24日开始，恐慌情绪持续上升，到3月17日创出历史高点82.69。

近一周，恐慌情绪有交回落，但仍在次高位徘徊，市场交易情绪依然比较紧张。

💕谢谢阅读！

黄金的投资，有说法是可以抗通胀，且不说其他因素，这种说法有一个预设条件就是“在通胀”。也就是经济在增长，存在一定程度的通货膨胀，这种说法才成立。而通货膨胀的前提有很多，其中包括货币充裕，流动性充足。而前两周出现的欧美股市暴跌后，短暂的流动性挤兑，便出现了股市、油价、黄金一起暴跌，就是前面说的流动性充足的条件缺失了。等短暂的流动性挤兑缓解了，黄金又重新涨了。

股市暴跌正常情况下是不会拖累金价的，正常逻辑下，股市跌是风险偏好降低，避险情绪升温，黄金大多数情况不但不会跌，反而会上涨，可是，有一种特殊情况是例外的，当股市暴跌，特备是全球股市集体暴跌时，这时就引发流动性危机，会导致机构集中抛售资产来换取流动性的现象，这时的黄金就会因为流动性的原因被股市下跌所拖累了，其实不止黄金，其它大宗商品也一样。

如上图所示，美股的第一波下跌，从2月份到3月9号之前，这波下跌是因为疫情引发的，可以说是正常的下跌，看看黄金的表现，因为疫情冲击，导致市场的风险偏好降低，避险情绪升温，在股市跌时，黄金持仓在增加，黄金价格在上涨。

但是，转折点出现在3月9号，这一天沙俄之间油价大战，原油下跌了30%，直接把美股中的页岩油企业给带崩了，当然美股也崩了，而且技术上形成了破位走势，意思是说接下来的下跌就不是玩玩而已，而是要来真的了，结果可想而知，3.9号到3.20号跌了28%，两波下跌导致很多机构严重的亏损，流动性严重不足，只好卖资产度日，防止爆仓，于是我们看到了黄金的持仓在3.9号-3月20号出现快速的回撤，这显然是集中被抛售的结果，拖累了避险的黄金出现价格大跌。

美股大跌之后，美联储开启无限兜底模式，市场流动性缓和，但市场的避险情绪高涨，所以黄金快速上涨，会到了高位。

总结：正常情况下，股市的下跌，在没有引发流动性危机时，因为市场风险偏好降低，避险情绪升温，黄金一般会出现一定程度的上涨；但是，当股市出现快速暴跌引发流动性危机时，黄金就可能因为被抛售而出现快速的下杀，比如三月中旬这一次。

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作为一个金融分析师，我的观点是，股市暴跌在多数情况下，是利好黄金价格走势！

黄金具有保值避险功能，当股市出现暴跌的时候，投资者求稳否会转投黄金对冲风险。黄金价格走势的影响一般有三个因数决定：

第一，生产成本！顶级的公开上市的非国有黄金矿业公司的黄金生产成本，将矿企的其他未计入的成本考虑在内，目前比较主流的看法是，1200美元/盎司左右为黄金的最终成本。

这将提现黄金的金属性，市场的金银首饰以及电子产品需求，通过供需关系决定着黄金的价格。

第二，汇率波动。一般都说美元汇率影响，当全球经济下行，美元进行降息，或者量化宽松的时候，释放货币宽松的信号促使物价上涨，完成一定嗯通货膨胀，资金寻找降低损失，自然会寻求黄金避险，从而刺激黄金价格上涨。

其次，当美元走弱或出现走弱趋势，会导致黄金价格走高。国际黄金价格更多是以美元标价，由于诸多因素美元近期出现贬值可能性趋势，因此黄金价格就会走高。

第三，突发利空事件。比如，地缘政治因素！中国有句古话乱世黄金，资本避险会导致资金流向黄金。前不久，美国制裁伊朗，造成关系紧张，增加了市场对美伊存在潜在冲突的预期，尽管美伊争斗并没有进一步升级，还是大量资金进入黄金市场，寻求避险。导致黄金价格的上涨趋势更为明显。

或者股市暴跌，非美货币货币暴跌等等金融市场风险，突发事件也会影响黄金价格走势！

为什么最近中概股连续暴跌，真实原因是啥

中概股的暴跌以至于引发港股的暴跌，不仅仅是外资做空这么简单，军功章也有咱们自己的一半。

对某行业A采取灭绝式地快速打压导致其龙头企业们股价迅速“脚脖斩”，合法行业灭绝；

对某行业B进行快速降杠杆及打压，还好中途醒悟，放松打压，没有形成为行业A的惨剧。

以上动作，使得外资认为我国企业水分极大，在俄乌冲突，美联储加息等外力的影响下，这种“脚脖斩”迅速传播到很多中概股，且不分行业。