英国也暂停了！

　　来源：国际金融报

　　当地时间9月21日，英国央行召开货币政策会议并宣布利率决议，维持基准利率在5.25%不变，市场此前预期加息25个基点。

　　在此之前，英国央行连续14次加息，自2021年12月以来累计加息515个基点。

　　英国央行表示，如果通胀持续存在，需要进一步收紧货币政策。英国央行还加快了量化紧缩的步伐，将在未来12个月内削减国债购买规模1000亿英镑。

　　消息发布后，英镑兑美元短线下挫约70点，跌至今年3月来最低水平。

　　英国富时100指数短线小幅走高，跌幅从0.6%收窄至0.2%。

　　通胀下行

　　近几个月来，英国一直是七国集团中通胀问题最严重的国家。虽然欧洲央行和美联储已暗示其紧缩周期可能结束，但英国央行一直持续强调其抑制物价的决心。

　　本次货币政策委员会以5：4的投票结果通过维持利率不变的决定（8月为6：3，加息25个基点），主要原因是近日的通胀数据有所改善。

　　9月20日，英国国家统计局数据表示，英国8月CPI同比上涨6.7%，低于前值6.8%和分析师预期的7%，降至18个月来的最低水平。

　　剔除食品和燃料后的核心CPI同比涨幅也从前值6.9%大幅降至6.2%，服务业通胀率从7.4%降至6.8%。

　　英国央行行长贝利表示，通胀在最近几个月大幅下降，并且预计将继续下降。

　　不过，英国目前的通胀率仍是2%目标的三倍多。英国央行方面暗示，政策只是暂停，如果通胀率没有像预期的那样下降，其将作出反应。

　　经济合作与发展组织19日表示，预计明年英国通胀水平在主要发达国家中仍然最高。经合组织预计，英国今年通胀水平将达到7.2%，高于6月预计的6.9%，也高于法国和德国的通胀水平。不过，2024年，英国通胀水平预计将回落至2.9%，与法国持平，略低于德国的3.0%。

　　经济衰退

　　此前持续加息对英国经济增长的制约作用越来越明显。

　　英国央行表示，越来越多的迹象表明，紧缩的货币政策对劳动力市场和整体实体经济的势头产生了一些影响。

　　英国央行将三季度GDP增长预期从0.4%下调至0.1%。2023年下半年的潜在增长率也可能低于8月份预期的0.25%。

　　英国智库决议基金会的数据显示，英国家庭正在经历至少自20世纪50年代以来最糟糕的生活水平增长。2024-2025年度的典型工作年龄家庭收入将比2019-2020年度降低4%。

　　资产管理公司Premier Miton基金经理尼尔·比雷尔表示，经济放缓的速度可能表明经济衰退即将到来。此前英国商会等机构也预测，下半年英国经济增长将更为困难，明年初有可能进入技术性衰退。

　　凯投宏观咨询公司分析师则警告称，英国可能已经陷入衰退。分析师们普遍认为，这表明更高的利率和粘性通胀对英国经济产生了重大影响。

　　英镑承压

　　目前，市场预计英国央行加息周期接近尾声。交易员下调对英国央行进一步加息的押注，预计峰值利率为5.44%。

　　隔夜指数掉期显示，英国央行11月加息25个基点的可能性从利率决策前的81%下降至64%。

　　汇丰银行欧洲外汇研究主管Dominic Bunnin认为，尽管英国央行毫无疑问会试图传达利率“长期走高”的信息，就像欧洲央行上周加息以来所做的那样，但历史告诉我们，一旦达到峰值，远期利率就会显著降低。

　　在英国央行公布利率决策前，英镑已经是本月主要货币中表现最差的货币。英国暂停加息后，英镑兑美元跌至6个月低位。

　　美联储虽然本月暂停加息，但是点阵图显示，2024 年的降息幅度将低于此前预测，进而提振美元。

　　美国银行策略师表示，英镑在短期内将更难出现反弹。主要由于经济增长前景原因，英镑兑美元和一些其他全球交易量最大的10种货币（G10）汇率存在下行风险。