中泰国际：乐舱物流为中国一体化跨境海运物流服务提供商 海内外行业市场未来几年稳定增长

　　中泰国际发布研究报告称，乐舱物流（02490）是一家2004年成立的中国一体化跨境海运物流服务提供商，其服务已覆盖跨境物流过程的主要环节，包括揽件、仓储分拣、清关、跨境海运、仓储中转及尾程配送，公司以跨境海运服务及船舶出租业务两大业务主线。此外，公司拥有全球物流网络，覆盖多个国家。

　　报告中称，根据弗若斯特沙利文报告，全球进出口贸易不断扩张。重大经济体进出口货值保持增长，其中中国、美国、德国、日本2018-2022年的年复合增长率分别为7.9%、5.6%、9.5%、6.3%，2022-2027年的预测增长率达5.8%、4.7%、7.2%、5.4%。疫情让顾客的购物习惯从传统线下购物改为在线渠道及平台购物。随着疫情限制逐步解除，全球跨境运输能力正在释放。

　　该行提到，公司收入2020-22年持续高增长，收入由2020年的7.8亿元（人民币，下同）升至2022年的46.1亿元。其中跨境物流服务收入由7.4亿元上升至43.9亿元，当中自营方式海运服务收入由零增长至26亿元（毛利率由零增长至14.1%）。公司毛利率由8.2%上升至11.8%。股东净利润由2552万元增长至3.8亿元。期内股东净利润率由3.3%上升至8.3%。截至2023年4月底，公司已购入了四艘二手集装箱船舶，另在2023年8月购买并交付了一艘1.38万吨的二手船舶。另外已订购两艘一手超大型集装箱船舶，预计将于2025年交付。