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高盛唱好中资股第四季反弹 MSCI中国指数未来12个月有望录得约15%回报

2023-10-10 0条评论

  高盛亚太首席股票策略分析师慕天辉(Timothy Moe)对后市看法乐观兼进取,他认为多项因素显示中资股第四季有机会造好,直言已向包括传统及对冲基金等客户,建议作策略性增持(tactical overweight)中资股,即使博短期反弹也相当具吸引力,中期来看,MSCI中国指数可望在未来12个月录得约15%回报。注:MSCI中国指数自2021年初高位至今,已累计调整近50%。

高盛唱好中资股第四季反弹 MSCI中国指数未来12个月有望录得约15%回报

  慕天辉透露,近日与中外客户会面时发现,各地投资者对内地经济和资本市场前景仍有担忧,“大部分人不愿带头入市”,但他反其道而行,提议投资者现阶段趁低买入。慕天辉称,过去20年的经验所得,亚洲股市七成机会在第四季展现升势,平均回报率约4%,现时有4项指标可能推升中资股。

  首先,慕天辉认同,目前中国经济确实面对多项挑战,当中包括房地产、地方债和人口老化等,惟他指出,最近内地各监管部门已综合运用货币、财政以至稳楼市政策支持经济,覆盖范围愈来愈全面,不再如以往单靠大规模货币政策推动经济。

  其次,经济数据有回稳迹象,反映政策措施开始在实体经济起作用,有信心第四季数据会进一步向好。现时外界高度关注内房债务和销售疲弱问题,慕天辉说,第三项指标是过去数月内房落成量回增,有助稳定楼市,而8月份的金融和零售销售等数据都好过预期,有望令投资者对中资股稍添信心。公开数据显示,内地房地产累计竣工面积,今年2月起持续上升。

  最后,中美角力方面,慕天辉看法同样相对乐观,他认为,两国为求稳定经济,相信有意寻求更多合作,市传中美领导人有机会于今年底前会面,或为市场带来喜讯。

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